Gruodžio 18 d. vakarą akcijų rinka patyrė staigų nuosmukį prekybos sesijos pabaigoje po Federalinio rezervo banko sprendimo sumažinti palūkanų normas ketvirtadaliu procentinio punkto – tai jau trečias iš eilės sumažinimas. Tačiau rinkas tikrai sukrėtė FED pirmininko Jerome’o Powello pastabos, teigiančios, kad tolesnio mažinimo nebus, kol infliacija nukris žemiau 2% ribos.
Nors analitikai labai tikėjosi, kad palūkanų norma bus sumažinta 25 baziniais punktais, lapkričio mėn. infliacijos duomenys, paskelbti gruodį, rodė nedidelį padidėjimą, o pagrindinė sudedamoji dalis atkakliai viršijo FED didžiausią toleruojamą lygį. Rinkos reakcija neapsiribojo akcijomis. Dolerio indeksas taip pat svyravo. Iš pradžių palūkanų mažinimas darė spaudimą doleriui, tačiau powello pastabos pakeitė tendenciją ir padidino indeksą, nes lūkesčiai dėl būsimų sumažinimų mažėjo.
Stiprėjantis doleris kelia iššūkių eksportuotojams ir tarptautinėms įmonėms, nes dėl jo JAV prekės brangsta užsienyje ir sumažėja užsienio pajamų vertė, konvertuojant jas atgal į dolerius. Tai, savo ruožtu, turėjo įtakos akcijų vertinimui ir prisidėjo prie S&P 500 kritimo 3% sesijos metu. Mažos kapitalizacijos akcijos, atstovaujamos Russell 2000, patyrė dar didesnių nuostolių – nukrito 4,4%, o tai buvo blogiausia „Fed diena“ nuo 2020 m. kovo, kai centrinis bankas savaitgalį įgyvendino skubų palūkanų normų sumažinimą, reaguodamas į COVID- 19 pandemija.
Rinka tikėjosi 2–3 palūkanų sumažinimo kitais metais, bet dabar atrodo, kad jų gali būti tik vienas. Kai akcijos, ypač technologijų sektoriuje, prekiaujama aukštomis kainomis, primenančiomis 2000 m. dot-com burbulą, investuotojai, atrodo, nori parduoti ir užsitikrinti pelną prieš švenčių sezoną.
Ši Fed diena gali būti tiesiog katalizatorius, nes daugelis investuotojų tikriausiai jau planavo uždaryti pozicijas, kad užsitikrintų pelną per šiuos rekordinius metus akcijų rinkoje. Artimiausiu metu galima pagrįstai tikėtis, kad geriausių metų turtas gali sumažėti staigiausiai.
Žvelgiant iš ilgesnės perspektyvos, tikėtina, kad kitais metais bus sumažinta tik viena palūkanų norma, o tai rodo didesnę infliaciją ir aukštesnes palūkanų normas ilgesniam laikotarpiui. Tai apsunkintų akcijų vertinimą, padidintų skolinimosi išlaidas ir pablogintų federalinį deficitą.
VIX, paprastai žinomas kaip „baimės indeksas“, kuriuo matuojamas numanomas S&P 500 opcionų nepastovumas, pastebimai išaugo. Nors padidėjimas nebuvo toks dramatiškas, kaip rugpjūčio pradžioje įvykęs išpardavimas, kurį sukėlė sverto jenos pozicijų maržos uždarymas, pasiekti lygiai tebėra nerimą keliantys.
Artimiausiomis savaitėmis paaiškės, ar ši Fed diena tebuvo paskatinimas prekybininkams uždaryti pozicijas, kurias jie jau planavo panaikinti prieš šventes, ar prasidėjus platesnei rinkos korekcijai, kuri nukreipta į 2025 m. pradžią. Jei pastaroji yra Šiuo atveju didesnis dėmesys turėtų būti skiriamas labai nepastoviam turtui, įskaitant Bitcoin, kuris taip pat gali smarkiai sumažėti.
